7月中旬以來，西安螺旋管期價快速下挫，屢創上市以來新低，市場悲觀氣氛蔓延。隨著價格逐步探底，鋼市何時止跌反彈成為市場關注的焦點。總體來看，當前影響黑色產業鏈的因素主要有三個：國內宏觀經濟及政策方向、房地產市場走勢及鐵礦石市場供需關系。宏觀層面，今年以來，國內經濟增速放緩及預期刺激政策出臺，一直是市場的主基調。目前來看，在經濟“新常態”下，政府更傾向于“刮骨療傷”，將改革作為工作重心，可以容忍今年的GDP增速低于7.5%。在這種情況下，出臺大規模刺激政策的概率很小。雖然國內需求依舊疲弱，但今年鋼材出口大幅增長，一定程度上緩解了供過于求壓力。今年1—8月我國粗鋼同比增產1394萬噸，但粗鋼凈出口同比增加1555萬噸，投放國內西安螺旋管市場的資源同比減少161萬噸。創下歷史新高。鋼材出口持續大幅增長，一定程度上緩解了鋼廠的壓力，不過在國際鋼材市場價格持續下跌的情況下，我國鋼鐵企業出口利潤微薄，難有持續性。從最新的數據來看，9月制造業就業分項指數初值下滑至46.9，創2009年2月以來最低水平，西安螺旋管且已經連續11個月在50下方運行。因此，不排除為了保就業，第四季度針對部分領域出臺一定的政策以促進經濟增長，比如目前已經出臺的針對房地產市場的放松限購、限貸政策。目前國內經濟下行壓力較大，各項經濟指標的疲弱也印證了目前宏觀經濟的運行狀況，“金九銀十”極有可能落空，短期政策面較為溫和，不會有實質性的利好出現。目西安螺旋管期價仍處于下行趨勢中，反彈仍是加空機會。國內鋼廠四季度存在補庫需求，將一定程度上推高鐵礦石需求。此外，普氏指數在向下繼續探底后，不排除受到成本支撐出現超跌反彈的可能，西安螺旋管有望上探90美元/噸。